주식 투자에서 사용하는 용어인 선물 옵션 만기일 뜻과 대처 방법에 대해 읽어보세요.
선물과 옵션
선물과 옵션은 보유자에게 특정 날짜 이전에 미리 정해진 가격으로 계약을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 금융 파생 상품입니다. 상품, 통화 및 지수를 포함한 다양한 기본 자산에서 사용할 수 있습니다.
선물
선물은 특정 기초 자산을 미리 정해진 가격으로 미래의 특정 날짜에 매수하거나 매도하기로 하는 계약입니다. 이러한 계약은 품질, 수량 및 거래 날짜 등이 표준화되어 있으며, 규제된 거래소에서 거래됩니다. 선물은 투기 목적과 가격 위험 관리를 위한 헤징 용도로 사용됩니다. 선물 계약에서의 의무는 구속력이 있어, 매수자와 매도자 모두 만기일에 계약을 이행해야 합니다.
옵션
반면 옵션은 보유자에게 특정 가격으로 기초 자산을 매수하거나 매도할 권리를 주지만, 의무를 지지는 않습니다. 옵션에는 두 가지 유형이 있습니다.
- 콜 옵션: 보유자에게 지정된 가격으로 자산을 매수할 권리를 줍니다.
- 풋 옵션: 보유자에게 지정된 가격으로 자산을 매도할 권리를 줍니다.
옵션은 헤징, 투기, 옵션 판매를 통한 프리미엄 수입 생성 등 다양한 용도로 사용됩니다.
선물 옵션 만기일
선물 옵션 만기일은 옵션 보유자가 기초 선물 계약을 매수(콜 옵션)하거나 매도(풋 옵션)할 수 있는 권리를 행사할 수 있는 시간 제한을 정의하기 때문에 매우 중요합니다. 이 날짜 이후에는 옵션이 더 이상 존재하지 않으며, 행사되거나 종료되지 않으면 모든 가치를 잃게 됩니다.
선물 옵션 만기일 주요 사항
선물 옵션 만기일의 주요 특징은 다음과 같습니다.
1. 타이밍
선물 옵션 만기일 타이밍은 일률적이지 않으며, 기초 자산과 거래 시장에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 일반적으로 이러한 날짜는 표준화된 일정에 따라 설정됩니다.
- 월별 옵션: 이 옵션들은 매월 만기가 되어, 트레이더들이 자신의 포지션을 조정하거나 참여할 수 있는 정기적인 기회를 제공합니다.
- 분기별 옵션: 이들은 일반적으로 달력 분기에 맞춰 설정되어, 3월, 6월, 9월, 12월 말에 만기가 됩니다.
2. 행사 및 만기 프로세스
옵션 만기일이 다가오면, 보유자는 여러 중요한 결정을 내려야 합니다.
- 옵션 행사: 옵션이 ‘내가격'(행사가 이익이 되는 상황)인 경우, 보유자는 이 옵션의 내재 가치를 실현하기 위해 옵션을 행사할 수 있습니다.
- 가치 없이 만료 허용: 옵션이 ‘외가격'(행사가 이익이 되지 않는 상황)인 경우, 행사의 비용이 잠재 수익을 정당화하지 않는다면 만료되도록 두는 것이 전략적인 움직임이 될 수 있습니다.
- 반대 포지션 취하기 또는 청산: 트레이더는 손실을 줄이거나 이익을 확정하기 위해 시장에서 반대 포지션을 취하거나 현재 포지션을 청산하기로 결정할 수도 있습니다.
3. 투자 전략에 미치는 영향
옵션의 만기일은 거래 전략에서 중요한 요소로, 결정에 큰 영향을 미칩니다.
- 가격: 만기가 다가올수록 옵션은 그 시간 가치가 줄어들어 일반적으로 가격이 저렴해집니다. 이는 매력적이면서도 위험한 내기가 될 수 있습니다.
- 위험: 옵션이 만기일에 가까워질수록 기초 자산이 유리하게 움직일 시간이 줄어듭니다. 이러한 증가된 변동성은 가격의 큰 변동을 초래할 수 있으며, 트레이더는 이를 신중하게 관리해야 합니다.
선물 옵션 만료일을 관리 방법
거래자는 만기일이 가까워짐에 따라 자신의 포지션을 면밀히 모니터링해야 합니다. 사용된 몇 가지 전략은 다음과 같습니다.
- 롤오버: 거래자는 옵션이 쓸모없게 만료되는 것을 방지하고 시장 노출을 유지하기 위해 자신의 포지션을 추가 만료일로 ‘롤’할 수 있습니다. 롤오버는 만기가 가까운 선물 계약을 만기일이 약간 더 늦은 다른 계약으로 교체하는 것을 뜻합니다. 이는 계약의 만기 시 실제 기초 자산의 인도를 피하기 위해 진행합니다. 롤오버를 실행할 때, 결과는 현재 시장 조건에 따라 달라질 수 있으며, 추가 비용이 발생할 수도 있고 반대로 이익을 볼 수도 있습니다.
- 헤징: 옵션은 특히 만기가 가까워질 때 기초 선물 계약 가격의 불리한 움직임을 헤징하는 데 사용될 수 있습니다.
- 투기: 일부 트레이더는 만기일이 다가옴에 따라 시장 방향에 대해 추측하며 종종 증가하는 변동성을 활용하려고 합니다.
관련 글 보기
